发布日期：2024-11-18 07:59 点击次数：83
最近看到圈里疯传的互联网BAT大范畴并购的音讯，上市公司也有好多进行了产业整合，在此写一些感悟与念念考。
一、百度收购PPS，优土统一后视频领域的“大事”
上个月圈子里最温文的百度收购PPS，有传言说百度本次仅收购了PPS的视频业务，而游戏业务部门并未纳入本次收购的范围中。原因是游戏业务盈利才智较好，两边在估值上有较大不合。
由于PPS咫尺游戏业务主要开始于其客户端部分，基于页游联运的业务，而百度在收购PPS上昭彰更为垂青的是其视频业务在手机端的弘大装机量。因此从百度计谋的角度接头，昭彰关于PPS视频业务手机端的业务更为垂青。
Hongkongdoll leaks从视频行业的近况来看，咫尺举座仍处于烧钱阶段，PPS网页游戏客户无疑是其流量变现的邃密本事，对PPS公司举座和其背后的投资东谈主来讲，这块业务是公司看护现款流和赚取利润的开始（由于PPS自己导流量，成本很低，很是于把联运平台需要投放告白的资金跟视频部分均派了）。
不知谈本次所谓的“收购视频业务”之后，游戏联运部分的股权结构是怎么样的，PPS的现存推动是否仍然抓有游戏部门的原有股份。如果是，关于原推动来说，无疑是一笔“无本百利”的营业，所谓无本，是因为他们在出售视频业务期间，照旧把一起成本王人收回何况还大大赚了一笔，所谓百利，是由于视频业务划归奇艺后，无疑不会再用免费或廉价的形状给游戏导流量了，届时游戏部门的利润率无疑将大幅下滑，因此万利是指不上的，小钱如故不错赚的。
以上是从PPS角度接头的，从百度的角度呢？之前也提到，百度更为垂青的是PPS的PC端有一定市时局位，更遑急的是其手机端的弘大装机量。关于其游戏业务，不错说百度虽不成说毫无好奇钦慕，但至少是莫得很大能源去收的。百度我方的页游联运咫尺照旧排进寰宇10强了，而且从实质上看，中国页游联运很大一部分红本其实王人花在百度那（从百度买专区、导流量是页游联运公司最主要的成本）。对百度来讲，拿个PPS游戏跟把他放在外面其实区别不大，归正你夙昔从视频部门导流量，咫尺视频照旧归我了，以后你岂论怎么玩，最终王人要从我这付钱买用户，那我又何苦咫尺花高价收购你呢？
从这个角度来看，把PPS视频也游戏部分拆分，无疑是两边王人不错汲取的纵容。
二、爱奇艺与PPS的流量之争
（一）“傍大款好上位”，爱奇艺借百度反超PPS
由于枯竭较为客不雅和紧密的数据，咱们起始用“百度指数”搜索了一下PPS、爱奇艺和优酷土豆的温文指数。（优酷土豆这样低…远低于他俩分裂的指数，统一根蒂没品牌效应）
爱奇艺的前身奇艺网是2010年4月上线的，2011年11月启动品牌变更，改名为爱奇艺品牌，2012年3月，百度在向好意思国证券交游委员会（SEC）提交的文献裸露，百度那时抓有爱奇艺53.05%的股权，剩余大部分股权为好意思国私募股权投资基金普罗维登斯老本抓有，2012年11月，百度收购了私募抓有的股份，从而完全控股爱奇艺。
从百度指数不错看出，爱奇艺的温文度从2012年8月运转马上爬升，由于百度指数这一数据在更猛进度上是网页端搜索纵容的展示，而PPS咫尺的上风在出动端，因此其网页端搜索纵容的节节溃退也就不错知道了。咫尺在网页端爱奇艺的百度指数梗概为PPS的3倍阁下。
从优酷的百度指数来看，视频行业苍老的地位确实不是盖的，剔除土豆的影响，其咫尺在指数上仍然为爱奇艺的2倍还多。
由上数据可见，在网页视频领域，咫尺爱奇艺与PPS比拟，上风如故较昭彰的，百度在控股爱奇艺后，其网页搜索更偏重于导向爱奇艺，形成爱奇艺在网页端的马上崛起。由于PPS在客户端上需要下载末端使用，因此在网页视频领域竞争中处于不利的位置。
（二）PPS出动端上风昭彰
反不雅出动端，PPS在历史上有较高的装机量上风，成为其被收购的最大价值。
以下是证据讹诈雷达统计的中国App Store iPad免费榜单，文娱子名堂标排名：
以下是App Annie统计的PPS、爱奇艺、百度视频三大视频客户端在App Store上的下载名次榜，其中PPS较为最初，长久保抓在前5名的位置。
从出动端装机量数据上看，2013年1月发布的新闻内容标明，爱奇艺上线以来，月孤苦探望用户朝上4.07亿，出动客户端装机量破亿，成为国内最具影响力的高品性网罗视频媒体平台。
但在出动视频领域，似乎装机量难以完全展现一家企业的竞争力，很缺憾，我莫得拿到出动视频客户不雅看时长的统计数字，我以为这个数据才是较有劝服力的。
三、视频领域的竞争尚未已毕
（一）视频领域仍在进行“烧钱大赛”，行业盈亏均衡点尚未到来
与电商、酬酢等具备较强粘性的出动讹诈不同，视频网站也好、视频网页、App也好，其UGC内容均较少，且咫尺尚未有一家网站是依赖UGC业务得回大量用户的（56照旧被东谈主东谈主收购），版权采购成本偏高，同期也形成内容同质化严重。关于用户来说，哪家视频网站有我方想看的节目，用户就会去哪家网站不雅看，从这点来看，网页版视频网站用户流失率要远高于出动端，因为用户的迁徙成本相称低。这亦然为什么百度控股爱奇艺后，其流量马上朝上PPS的遑急原因，行动搜索领域的大佬，百度的流量导向对网页视频的生计起到遑急作用。
视频领域的竞争发展到咫尺，岂论是在客户端如故出动端，竞争仍处于混战阶段，关于老本的需求只多不少。
关于长视频这一领域的竞争，版权和带宽用度是吃掉利润最大的两块。尤其在版权领域，天然国内影视剧版权用度在2011年的岑岭事后有所回落，但举座成本的上升是势必趋势。国外剧上，搜狐本年以来砸钱搞起来的《纸牌屋》等好意思剧，其2013年一季度在线视频取得了两位数的增长，但后续在热播好意思剧播出之后，搜狐视频能否保抓现存的增速将出现较大不细则性。
格外值得瞩见地是，在搜狐2012年的年报中说起：“2011年度品牌告白好意思国通用管帐准则和非好意思国通用管帐准则毛利率均为62%，2012年为44%，毛利率镌汰主如果由于内容和带宽成本的加多, 其中包括2012年第二季度阐明的视频内容相干的历久钞票减值损失。”一年之间毛利率收支达到20个百分点，要知谈品牌告白占搜狐2012年举座收入的27%，毛利润占其举座的18.5%。
而搜狐2012年的举座毛利率为65.26%，视频业务在2012年无疑是给集团举座盈利拖后腿的。
不雅察搜狐2013年一季报，其季报中提到“2013年第一季度品牌告白业务非好意思国通用管帐准则毛利率为44%，上一季度为56%，2012年同期为40%。毛利率同比增长主如果由于收入增幅大于成本增幅。毛利率环比着落主如果由于内容成本和薪酬福利的加多。 ”
搜狐莫得线路其内容成本的加多额和内容成本的具体组成，其季报线路的品牌告白一季度成本达到3586万好意思元。搜狐视频如果在本年要无间加大干涉，其毛利率有可能还会冉冉着落。
而视频领域的领头羊优酷土豆更是吃尽了内容、宽带成本高企的苦头。
2012年四季报裸露，集团净亏空为1.13亿元，而到了本年一季报，亏空又扩大到2.32亿。天然同比有所着落，但对比上个季度，其亏空反而有较大的扩大。
（二）视频出动端占位遑急于PC端，巨头基本卡位罢了
基于咫尺国内Wi-Fi的升迁进度，在出动端不雅看在线长视频的比例尚不高，视频软件在平板上的使用后果要好于手机端。但由于离线文献下载、WLAN的收敛升迁，瞻望出动端量频软件会占有越来越遑急的地位，因此行业巨头间的抢位、布局将越来越强烈。
鉴于PC端用户切换视频软件、网页的迁徙成本较低，基于沟通内容的视频网站很难形成较高的竞争护城河，因此在出动端的把卡位将成为视频软件提供商畴昔的中枢竞争力。
不雅察讹诈雷达的统计数字咱们发现，在出动视频客户端，几大巨头基本照旧卡位罢了，风趣的是百度视频的排位要高于爱奇艺，再加上其收购的PPS，其三大视频软件一起排进了名次榜前5名，不知畴昔百度阵营筹画如何分派里面资源进行视频领域的争夺。
排名前10的文娱软件除PPTV之外，基本一起为上市公司或被上市公司收购、参股，视频领域的一线并购上涨或到此为止。畴昔即便进行收购，也只可从摇风影音、迅雷、快播等轮廓下载播放软件中寻找契机。
而视频领域的成本仍然会历久保抓高企景况，在这一领域中，除了腾讯之外，很难有其他机构大要干涉巨大的成本进行大范畴并购。
（作家为 海通开元投资TMT团队，专注于TMT领域，尤其温文互联网和游戏、解释行业的投资契机校园春色 自拍偷拍，微信公众账号是“海通TMT投资”）
